Bursa Asigurarilor
Cauta

Speculatiile globale `carry trade` accelereaza


Data: 24.11.2009

In cadrul celei mai recente aparitii publice din 16 noiembrie, presedintele Rezervei Federale, Ben Bernanke, a indicat ca atentia pe care banca centrala americana o acorda mandatului sau dual - privind atat stabilitatea preturilor cat si nivelul angajarilor - va ajuta moneda americana sa se mentina "puternica".

Insa la acest moment, rata somajului din Statele Unite depaseste pragul de 10% marcand astfel un nou maxim al ultimului sfert de secol, iar presiunile deflationiste raman vizibile.

Raspunsul Rezervei Federale este pastrarea unor niveluri exceptional de mici ale dobanzii cheie pentru o perioada extinsa de timp - perceptie de altfel reiterata de catre Ben Bernanke pe 16 noiembrie. O asemenea premisa este mai degraba defavorabila dolarului american, investitorii continuand sa parieze pe normalizarea graduala a politicilor monetare in alte economii care totodata beneficiaza de circumstante fundamentale semnificativ mai optimiste decat cele americane.

Cel mai relevant exemplu in acest sens este probabil Australia, care la inceputul lunii urmatoare ar putea afisa o noua majorare a dobanzii cheie dupa decizii similare de politica monetara luate in octombrie si noiembrie.

Perspectiva mentinerii dobanzii cheie din Statele Unite la minime istorice a generat recent coborarea costurilor la care bancile se imprumuta intre ele in moneda americana sub ratele corespondente atasate unor valute traditionale de finantare a speculatiilor globale "carry trade", yenul japonez si francul elvetian. Saptamana trecuta, rata LIBOR pe 6 luni in dolar american a coborat sub rata corespondenta atasata yenului japonez pentru prima data in ultimii 16 ani.

In ceea ce priveste tabloul fundamental macro global, acesta ramane benign, sustinand calea revirimentului economiilor globale. China continua sa produca date economice care surprind pozitiv asteptarile generale. Doi precursori importanti ai stabilizarii pietelor si economiilor globale din acest an - bursa de actiuni din China si indicele compozit Baltic Dry Index (o masura agregata a costurilor de transport maritim international pentru o serie de marfuri) - au recuperat aproape integral pierderile suferite pe parcursul verii.

Cele mai recente declaratii sosite din partea unor oficiali de top din cadrul OPEC au aratat ca organizatia se simte confortabila in privinta nivelurilor actuale ale pretului petrolului, si ca o decizie de ajustare a nivelului productiei este improbabila in masura in care cotatiile raman situate sub pragul de $100 pe baril.

In acest context al prelungirii speculatiilor globale "carry trade" (in care participantii la piata finanteaza speculatii pe o serie de active cu randamente remarcabile pe seama unor fonduri denominate in monede cu dobanzi nesemnificative), cotatiile unor marfuri importante (petrol, cupru, aur, argint, platina, paladiu) si ale unor indici bursieri internationali (inclusiv cei apartinand pietelor emergente) raman in cursa atingerii unor noi maxime ale acestui an, dar pe seama unor deprecieri suplimentare ale dolarului american.


Mihai Nichisoiu
Analist piete internationale
Tradeville S.A.

V-a placut acest material si doriti sa aflati mai multe despre pietele financiare globale?


NOTA: SSIF Tradeville SA nu face consultanta de investitii si nici recomandari de investitii. Rapoartele prezentate de societate reprezinta simple materiale informative care prezinta in mod obiectiv date despre piete financiare, emitenti si sectoare de activitate. Societatea noastra nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. SSIF Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera Rapoartele. SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat in cadrul societatii o Procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora.

Investitia in instrumente financiare presupune riscuri specifice incluzand fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare ale instrumentelor financiare.

Tradeville este noul nivel Vanguard. In spatele acestei transformari a firmei de brokeraj stau 14 ani de expertiza bursiera, inovatie tehnologica, transparenta si permanenta comunicare cu clientii, concretizate prin leadership in tranzactionarea on-line in Romania.

O platforma integrata de tranzactionare si extinderea regionala in Europa de Est reprezinta oferta pe care Tradeville o face investitorilor. Ne puteti accesa la
www.tradeville.eu si, in continuare, la www.vanguard.ro.


Articole Asigurare Locuinte »

Allianz-Tiriac este pregatita sa plateasca in totalitate despagubirile pe care si le-a asumat. Asiguratorii contesta rezultatele testului ASF

Controversele continua dupa anuntarea datelor obtinute in urma testului de stres derulat de...

Asiguratorii romani, in scenarii catastrofale

ING Life este singura companie de asigurari din Romania - din cele 13 supuse unor teste de stres de...

Polita de asigurare impotriva dezastrelor devine obligatorie

Asigurarea a locuintelor impotriva cutremurelor, a alunecarilor de teren sau a inundatiilor devine...

BCR si-a suplimentat fondurile pentru Prima Casa

Banca Comerciala Romana (BCR) a obtinut un plafon suplimentar in cadrul programului Prima Casa in...

Noi modificari la asigurarile obligatorii de locuinte

Autoritatea de Supraveghere Financiara a adoptat normele privind Pool-ul de Asigurare Impotriva...

Articole Actualitate »

Viitorul RCA sta sub semnul online-ului?

Un proiect ASF de modificare a Normei 23/2014 ce vizeaza asigurarea obligatorie RCA ar putea aduce...

Sistemul asigurarilor din Romania se apropie de varful istoric din 2008

Produsele de asigurari au inregistrat cei mai importanti indici de crestere in contextul general al...

Guvernanta corporativa pentru operatorii din pietele financiare nebancare – in atentia ASF

Societatile care opereaza pe pietele financiare nebancare si care sunt autorizate, reglementate si...

De ce avem nevoie de asigurari de sanatate private

Cu o asigurare de sanatate privata obtii nu doar plata tratamentului, ci in plus esti incurajat sa...

Fondul de Garantare a Asigurarilor cere creditorilor Astra sa trimita cereri de despagubire

Despagubirea clientilor defunctei Astra Asigurari se dovedeste a fi un proces anevoios, nu numai...

BursaAsigurarilor